Varför jag inte köper LEAPS. En strategi att köpa LEAPS i form av långa samtal kan tyckas vara ett tilltalande val för en bekräftad Leveraged Investor som jag själv använder alternativ för att inte handla men att simulera och förstärka framgångsrikt värde som investerar. Någon bakgrund. LEAPS Long Term Equity AnticiPation Securities gör att du kan styra block på 100 aktier till en bråkdel av kostnaden för att köpa dem direkt. Och eftersom de inte löper ut för någonstans från nio månader till 2 1 2 år har du gott om tid för lager och följaktligen din LEAP att flytta högre. Om deltaet är tillräckligt högt, så att ditt LEAP-samtal närmar sig dollar för dollar rör sig uppåt i den underliggande aktien, får du betydligt högre avkastning på din ursprungliga investering än de faktiska aktieägarna skulle. Mycket beror på det lösenpris du väljer när du köper LEAPS, förstås ju djupare det är i pengarna ITM, desto högre är priset du betalar för LEAPS inneboende värde, men desto mindre över hela tiden premie du betalar för, och ju mer skydd du får från nedgångar i det underliggande lagret. Till exempel, om ett aktiebolag handlar 20 aktie och du valde att köpa LEAPS med ett 10-aktiekurs över dem med 15-aktiekurser, skulle beståndet ha Att falla två gånger så långt - till 10 delar - för att radera hela ditt eget värde. Och som med vanliga samtalstillfällen spelar historisk och underförstådd volatilitet en viktig roll. Ja, thetaens dagliga förfall är mindre för alternativ längre bort i tiden, men mycket av värdet av det individuella LEAPS-alternativet bestäms av dess senaste och förväntade volatilitet. Ju högre den implicita volatiliteten desto mer betalar du för att köpa LEAPS Det är också en orsak till att budspridningen kan vara så bred. Prissättning förväntad volatilitet av någonting upp till 2 1 2 år bort är mer skarpskott än vetenskap. Från ett riskavkastningsperspektiv då, och beroende på det enskilda beståndet, förstås helt enkelt att köpa en i pengarna LEAP på ett kvalitetsföretag med en undervärderad andel priset är förmodligen En no-brainer. Och ändå motstår jag Dragonraces till Buy LEAPS Strategy. Objektivt tror jag inte att det är utomordentligt riskabelt eller hänsynslöst att köpa LAPS. Men när jag anpassar mig med min egen personlighet och psykologi finns det dock tre grundläggande nackdelar att jag ser till en enkel lång LEAPS-strategi. Oavsett hur djupt i pengarna du går när du köper LEAPS, köper du fortfarande tidspremie jag hatar att vara på köpsidan av premium. För vissa är det inte så mycket, en liten Pris du måste betala för att kunna utnyttja dina investerande dollar och styra fler aktier med mindre pengar. Men jag är det ett straff Det underliggande lageret måste gå upp med tiden för premie för att du ska bryta åtminstone, ja Ja, du kan teoretiskt döda om börsen rör sig kraftigt högre, men om lagret slutar där det startade, kommer du inte bara att ha gått upp till ett år eller två av ditt liv, du kommer också att ha förlorat pengar. Bud-spread-spreaden är Svåra, även i stora, flytande lager Detta är dubbelt Ju längre bort aktiekursen är från nuvarande aktiekurs, och ju längre bort tiden det är, desto bredare kommer budspridningen att bli. Det här är ett annat straff som endast blir delvis kompenserat när utgångsdatumet närmar sig att köpa LEAPS som en investeringsstrategi är ett inneboende långsiktigt tillvägagångssätt, men du kan fortfarande ha legitima skäl att vilja lämna en position långt före utgången. Vad händer om din bedömning av företaget och dess utsikter förändras Vad händer om du inte längre anser det som en lämplig investering Eller anta Aktien gör det bra Förmodligen, antar att det rör sig dramatiskt högre och du börjar känna att beståndet kan bli övervärderat. I båda fallen, om du säljer med mycket tid kvar på LEAP, och speciellt om aktiekursen är Fortfarande väsentligt bort från nuvarande aktiekurs får du lämna ett stort, saftigt tips för marknadsförare på din väg ut. LEAPS lider också av vad jag menar en inverse volatilitetseffekt Många tekniska handlare tar VIX beaktas som en kortvarig contrarisk indikator. VIX är en indikator som spårar övergripande volatilitet på marknaden, eftersom marknadsnedgångar tenderar att ske snabbare och våldsamt än den långsamma och stabila uppåtgående marsch som är associerad med tjurmarknader, marknadsbottnar eller åtminstone korta termiska marknadsbottnar motsvarar ofta en stigning i VIX-avläsningar. Likaså kommer en marknadstopp, särskilt på kort sikt, nästan alltid att kopplas till VIX-avläsningar vid den nedre delen av sitt historiska område. En liknande dynamik uppstår med LEAPS I en Typiskt värde investerar tankesätt verkar det som att den bästa tiden att köpa en LEAP är när den underliggande säkerheten redan har fallit väsentligt i pris men om beståndet nyligen har fallit väsentligt kommer den motsvarande implicita volatiliteten troligtvis att ha stigit. Är dyrare att köpa. Och om ett LEAP-alternativ är relativt billigt att köpa, är det billigt eftersom dess underförstådda volatilitet är låg, vilket kan vara en indikation på att det underliggande lagret är närmare en topp än en botten. Till slut köper jag inte LEAPS eftersom LEAP-samtal fortfarande är långa samtal och långa samtal är ett uppåtgående slag. Det underliggande lagret måste inte bara gå upp för Du måste tjäna pengar, det måste också gå upp för att du ska bryta jämnt. På grund av längre löptider är LEAP-alternativ antagligen mycket smartare köp än jämförbara alternativ på kort sikt. Men jag tycker fortfarande att LEAP-alternativen har tillräckliga nackdelar för sig själv att Hålla mig från att någonsin vilja köpa någon som en del av en rak, köp och håll hävda köp. Det är inte att säga att det inte finns något utrymme för LEAP-alternativ i en näringsidkare eller en investerares portfölj. Det är bara att LEAPS verkar mycket bättre passar som komponenter i branschen eller ställer sig lite mer komplex än en enkel köp och håller strategi. Dessutom har två specifika Leveraged Investing-strategier i detalj i The Essential Leveraged Investing Guide förlita sig på LEAPS. Return from Why I Don t Köp LEAPS till Stock Opti Ons Analysis och Articles. All om LEAPS. LEAPS eller Long Term Equity AnticiPation Securities är egentligen inte annorlunda än vanliga alternativ med undantag för att ha en mycket längre utgångshorisont. Några av deras specifika egenskaper. Expiration datum var som helst från 9 månader till 2 1 2 år away. Always utlöper i januari. Konverterar sig från LEAPS status till det med regelbundet alternativ eftersom de nära den vanliga optionscykeln kommer alla alternativa aktier att ha alternativ som går ut under den aktuella månaden, nästa månad och en månad i var och en av följande två kalenderkvartaler - den enda effekten av denna omvandling till regelbundet alternativ är att tickersymbolen kommer att ändras. Trots att ett lager kan ha alternativ som löper ut i tre på varandra följande januari, kommer tekniskt det aldrig att finnas mer än två LEAPS tillgängliga på ett lager på en given Time. Not tillgänglig på alla alternativa stocks. Time och Time Decay. Den primära egenskapen hos denna klass av alternativ är naturligtvis deras långsiktiga tidshorisont Detta kan vara en a dvantage i ett långt samtal eller lång sändning Ja, du måste betala mer, men du har lyxen att ha mycket mer tid för din handel att träna. Sammanfattningsvis av samma anledning är dessa typer av alternativ inte Lämplig för handelsstrategier där satsningen ligger på en sidled eller en rad bundna lager såsom långa fjärilar eller järnkondorer. Det är helt enkelt för mycket tid för lagret att röra sig bortom det intervall du har ställt för det. En annan signaturfunktion är deras relativt låga hastighet av tidsförlust Jämfört med närmaste terminsalternativ behåller LEAPS mycket mer av sitt värde när varje dag passerar. När de flyttar närmare utgången, ökar dock, som med alla samtal och sätter alternativet theta eller den dagliga tiden förfallna,.LEAP Strategies. So Vilken typ av strategier finns det där med andra än att köpa ett långt samtal eller en uppsättning som jag inte rekommenderar förresten - här är varför jag inte köper LEAPS själv. Här är en partiell lista över möjliga strategier. Överkallat samtal - Det långsiktiga alternativet används ofta som en sor t av proxy för att äga själva stocken och sedan månatliga samtal skrivs emot det Tekniskt är dessa kalender - eller diagonala kalenderspridningar, men principen är ungefär samma Alternativ Pro Terry Allen vars alternativ vitbok jag rekommenderar erbjuder några mycket kunniga insikter och variationer På denna typ av strategi. Bull Call Spread - Som jag har beskrivit någon annanstans är ett talsamtal som ett långt samtal med en del av risken borttagen. Du köper huvudsakligen ett samtal till ett pris och sedan säljer en annan till en högre strejk pris Förresten är detta en vertikal spridning av en position där båda optionerna löper ut samma månad men vid olika strejkpriser. Även om tullsamtalet definitivt placerar ett tak på din vinstpotential, har den stora fördelen att i själva verket minska det pris du betalade för det långa samtalet. De flesta människor som handlar tjuranropet spridar det för nuvarande eller mycket närmaste alternativ, men om du är mycket säker på att ett lager kommer att handlas, inte lägre th Ett nuvarande pris ett år eller två från och med nu kan du använda vad som i huvudsak är ett LEAP Bull Call för att sätta upp dig för några väldigt snygga, dubbelsiffriga årliga avkastningar. Det skulle vara detsamma som att ställa in en vanlig talsamtal, utom att alternativen skulle vara LEAPS snarare än närmaste alternativ. Avvägningen är att du ger upp möjligheten till monstervinster om aktieverket gör några väsentliga framsteg under din innehavstid men även där har du ett silverfoder - om Lager blaster framåt kommer du troligtvis att kunna stänga handeln tidigt och ficka största delen av dina avkastningar - vilket förbättrar din årliga avkastning kraftigt och frigör din kapital för att hitta andra möjligheter. Den största nackdelen med handeln Detta är en Helt fruktansvärt val om du råkar sätta upp den i början av en björnmarknad eller om ett lager redan har toppat. Tekniskt sett kan en Bear Put Spread konstrueras med LEAPS på liknande sätt som med föregående exempel, men jag Don t rekommendera det Först är marknaden på lång sikt bias högre eller så vi tycker om att tro. För det andra tenderar marknader och lager att falla mycket snabbare än de stiger. En björnstrategi konstruerad med LEAPS eliminerar för mycket vinstpotential under björnen marknader och lägger till för stor risk under tjurmarknaderna. Jag använder också ett par anpassade LEAP-strategier som en del av mitt eget Leveraged Investing-tillvägagångssätt, som beskrivs i The Essential Leveraged Investing Guide som kan vara värt att överväga. Med 40 alternativstrategier för tjurar, björnar, Rookies, all-stars och all-in-between. Buying Leaps Ringer som ett lager substitute. We har redan varnat dig mot att börja med att köpa out-of-the-money, kortfristiga samtal. Här är en metod att använda samtal som kan fungera för startalternativet näringsidkare köper långsiktiga samtal eller LEAPS. Målet är att skörda fördelar som liknar dem du ser om du ägde beståndet, samtidigt som du begränsar riskerna som du möter genom att ha beståndet i din portfölj I e ffect, ditt LEAPS-samtal fungerar som ett lagerutbyte. Vad är LEAPS. LEAPS är långsiktiga alternativ Termen står för Long Term Equity AnticiPation Securities, om du är den typ av person som undrar om den typen av saker och nej, det där kapitalet i AnticiPation var inte typ, om du är den typ av person som undrar om den typen av saker också. Tillägg med mer än 9 månader fram till utgångsdatum betraktas LEAPS De beter sig som andra alternativ, så låt inte termen Förvirra dig Det betyder helt enkelt att de har en lång hållbarhet. Låt oss komma igång. Först, välj ett lager. Du ska använda exakt samma process som du skulle använda om du köpte aktiemarknaden. Gå till TradeKing s Quotes Research-menyn och analysera beståndet S grundsatser för att se till att du gillar det. Nu måste du välja ditt lösenpris Du vill köpa ett LEAPS-samtal som är djupt i pengar När du pratar om ett samtal innebär det att pengepriset är under Nuvarande aktiekurs En allmän tumregel att använda medan runni Ng den här strategin är att leta efter ett delta på 80 eller mer till det pris du väljer. Tänk på att ett delta på 80 innebär att om aktien stiger 1, då i teorin, stiger priset på ditt alternativ 0 80 Om delta är 90, då lagras aktien 1, i teorin kommer dina alternativ att stiga 0 90 osv. Delta på varje aktiekurs kommer att visas på TradeKing s Option Chains. As utgångspunkt, överväga ett LEAPS-samtal som är minst 20 Av aktiekursen i pengar, till exempel om det underliggande lagret kostar 100, köp ett samtal med ett lösenpris på 80 eller lägre. För särskilt flyktiga bestånd kan du dock behöva gå djupare för att få Delta du letar efter. Ju djupare pengar du går desto dyrare blir ditt alternativ Det är för att det kommer att ha mer inneboende värde Men fördelen är att det också kommer att ha ett högre delta och ju högre ditt delta , desto mer kommer ditt alternativ att fungera som ett lagerutbyte. Du måste komma ihåg att även långsiktiga alternativ har en utgångsperiod när datumet löper ut dagen efter det att ditt alternativ löper ut, gör det inte bra. Vidare förlorar alternativet sina värden i en accelererande takt. Så välj din tidsram noggrant. Som en allmän tumregel, överväg att köpa en Samtal som vunnit t löper ut i minst ett år eller mer Det gör denna strategi till en bra för den långsiktiga investeraren Trots allt hanterar vi denna strategi som en investering, inte rent spekulation. Plocka ett nummer. Nu har du valt Ditt lösenpris och månads utgång, måste du bestämma hur många LEAPS samtal för att köpa. Du bör vanligtvis handla samma antal alternativ som antalet aktier du är vana vid handel. Om du vanligtvis köper 100 aktier, köp ett samtal Om Du d köper oftast 200 aktier, köper två samtal, och så vidare. Gör inte för galen, för om dina samtalsmöjligheter slutar utan pengar, kan du förlora hela din investering. Uppehåll och vänta. Nu när du har Köpte ditt LEAPS-samtal s, det är dags att spela väntan Ing spel Precis som när du handlar aktier måste du ha ett fördefinierat pris där du kommer att vara nöjd med dina optionsvinster och komma ur din position. Du behöver också en fördefinierad stop-loss om priset på ditt alternativ s gå ner skarpt. Trading psykologi är en stor del av att vara ett framgångsrikt alternativ investerare Var konsekvent Håll dig vid dina vapen Don t panik Och don t bli alltför giriga. Tidens Trader Network. Learn trading tips strategier från TradeKing s experter. Top Ten Option Mistakes. Five Tips för framgångsrika Covered Calls. Option spelar för alla marknadsvillkor. Avancerad Option Spel. Top Five Things Stock 2017 TradeKing Group, Inc All rättigheter reserverade TradeKing Group, Inc är ett helägt dotterbolag till Ally Financial Inc Securities erbjuds genom TradeKing Securities , LLC Alla rättigheter reserverade medlem FINRA och SIPC.
No comments:
Post a Comment